上海证券齐敏华认为，结构良好的产品梯队为康缘药业（600557）提供了持续增长的动力，公司具备投资价值，目标价应在10.18元，投资评级为：“未来六个月内，跑赢大市”。

　　齐敏华预计，公司2006、2007年主营业务将分别增长29.79%和26.42%，达到104146万元和131659万元；净利润将分别增长30.15%和增长24.94%，达到6358万元和7944万元；预计2006、2007年公司EPS分别为0.407元和0.509元。

　　齐敏华指出，公司产品梯队结构良好，新药储备丰富。一批特色现代中药品种构成公司产品梯队：妇科药桂枝茯苓胶囊、儿科药物金振口服液、心血管药天舒胶囊、骨伤科药抗骨增生胶囊等老产品为第一梯队；腰痹痛胶囊、散结镇痛胶囊、六味地黄软胶囊等已形成快速增长格局的新产品为第二梯队；热毒宁注射液、痛安注射液等中药针剂系列为第三梯队。目前公司在研品种50多个，其中包括1个一类新药，18个二类新药，形成了支持公司未来发展的丰富产品储备。

　　公司核心产品稳定增长，二线新品迅速增长。公司成熟产品已经进入平稳增长期，增长率在10-25%；而公司二线新品增势强劲，腰痹痛胶囊、散结镇痛胶囊上半年分别增长69%和165%。